ورود
مقالات فارسیISIکنفرانسهاژورنالها

اندازه گیری محدودیت مالی بنگاه؛ تبیین نقش دوره گردش نقد

محل انتشار: مجله مطالعات و سیاست های اقتصادی، دوره: 3، شماره: 1
سال انتشار: 1395
نوع سند: مقاله ژورنالی
زبان: فارسی
مشاهده: 471

فایل این مقاله در 26 صفحه با فرمت PDF قابل دریافت می باشد

استخراج به نرم افزارهای پژوهشی:

لینک ثابت به این مقاله:
https://civilica.com/doc/951534

شناسه ملی سند علمی:

JR_ECONC-12-1_004

تاریخ نمایه سازی: 6 آبان 1398

چکیده مقاله:

در مطالعه حاضر اثر دوره گردش نقد بر سرمایه گذاری بنگاه از مسیر محدودیت مالی بررسی شده است. در چارچوب یک مدل تعادل جزئی نشان داده می شود. طولانی شدن فاصله زمانی پرداخت برای نهاده های تولید تا دریافت وجه نقد فروش، سبب کاهش دسترسی بنگاه به وجوه داخلی و افزایش محدودیت مالی می شود و سبد انتخابی نهاده های تولید در بنگاه را تحت تاثیر قرار می دهد. فرضیه فوق با تخمین معادله اویلر سرمایه گذاری به روش گشتاورهای تعمیم یافته در شرکت های فهرست شده ایرانی طی سال های 1375-1391 آزمون و نشان داده شده دوره گردش نقد سبب افزایش محدودیت مالی بنگاه می شود. به علاوه، با منظور کردن دوره گردش نقد توانایی شاخص در پیش بینی ویژگی های محدودیت مالی در سطح بنگاه بهبود می یابد. این تحقیق با تایید برخی از یافته های ادبیات در حیطه محدودیت مالی با استفاده از داده های ایران به عنوان یک کشور در حال توسعه در نمونه مورد بررسی نشان می دهد:1- اثر سایش های مالی بر رفتار سرمایه گذاری بنگاه ها معنادار است؛ 2- فرض برقراری محدودیت مقداری به عنوان سایش مالی غالب در بازار اعتبار ایران رد نمی شود؛ 3- ویژگی های بنگاه از قبیل نسبت بدهی بلندمدت و دوره گردش نقد با محدودیت مالی همبستگی مثبت و وجوه ناشی از سرمایه در گردش، اندازه و فعالیت در صنایع با فرصت رشد کمتر با محدودیت مالی همبستگی منفی دارند؛ 4- بیشترین اثر طول دوره گردش نقد بر محدودیت مالی از مسیر طولانی شدن زمان لازم برای تولید و فروش منتقل می شود.

کلیدواژه ها:

نویسندگان

امینه محمودزاده

دانشجوی دکتری دانشکده مدیریت و اقتصاد دانشگاه صنعتی شریف

فرهاد نیلی

مشاور ارشد مدیر اجرایی در بانک جهانی

مسعود نیلی

عضو هیات علمی دانشکده کدیریت و اقتصاد دانشگاه صنعتی شریف مشاور ارشد اقتصادی رییس جهمور

مراجع و منابع این مقاله:

لیست زیر مراجع و منابع استفاده شده در این مقاله را نمایش می دهد. این مراجع به صورت کاملا ماشینی و بر اساس هوش مصنوعی استخراج شده اند و لذا ممکن است دارای اشکالاتی باشند که به مرور زمان دقت استخراج این محتوا افزایش می یابد. مراجعی که مقالات مربوط به آنها در سیویلیکا نمایه شده و پیدا شده اند، به خود مقاله لینک شده اند :
  • Arellano, M; Bond, S; 1991, Some tests of specification for ...
  • Boissay, F; 2001, Credit rationing, output gap, and business cycles ...
  • Bond, S., & Meghir, C; 1994, Dynamic investment models and ...
  • Carreira, C; Silva, F; 2010, No deep pockets: some stylized ...
  • Claessens, S; Tong, H; Wei, S. J; 2012, From the ...
  • Claessens, S; Kose, M. A; Terrones, M. E; 2012, How ...
  • Cleary, Sean; 2006, International corporate investment and the relationships between ...
  • D Espallier, B; Vandemaele, S; Peeters, L; 2009, Corporate investment ...
  • Farre-Mensa, J; Ljungqvist, A; 2016, Do measures of financial constraints ...
  • Fazzari, S. M; Hubbard, R. G; Petersen, B. C., Blinder, ...
  • Fazzari, S. M; Petersen, B. C; 1993, Working capital and ...
  • Fazzari, S. M; Hubbard, R. G; Petersen, B. C; 2000, ...
  • Gilchrist, S., & Himmelberg, C; 1999, Investment: fundamentals and finance ...
  • Hovakimian, Gayane; 2009, Determinants of investment cash flow sensitivity , ...
  • Kaplan, S. N; Zingales, L; 1997, Do investment-cash flow sensitivities ...
  • Lewellen, Jonathan; Katharina Lewellen; 2013, Investment and cashflow: New evidence ...
  • Love, I; 2003, Financial development and financing constraints: International evidence ...
  • Moshirian, F; Nanda, V. K; Vadilyev, A; Zhang, B; 2013, ...
  • Moreno Badia, M; Miranda, V; 2009, The missing link between ...
  • Raddatz, C; 2006, Liquidity needs and vulnerability to financial underdevelopment ...
  • Roodman, D; 2009a, A note on the theme of too ...
  • __________ ; 2009, How to do xtabond2: An introduction to ...
  • Strebulaev, I. A; Whited, T. M; 2011, Dynamic models and ...
  • Tong, H; Wei, S. J; 2011, The composition matters: capital ...
  • Whited, T. M; 1992, Debt, liquidity constraints, and corporate investment: ...
  • Whited, T. M; Wu, G; 2006, Financial constraints risk , ...
  • Windmeijer, F; 2005, A finite sample correction for the variance ...
  • Yang, J; 2015, Equity and debt financing constraints . Available ...
    • نمایش کامل مراجع