بهینهسازی سبد سرمایه گذاری سهام بر اساس مدلهای چند متغیره GARCH : شواهدی از بورس اوراق بهادار تهران
محل انتشار: فصلنامه تحقیقات مالی، دوره: 12، شماره: 30
سال انتشار: 1389
نوع سند: مقاله ژورنالی
زبان: فارسی
مشاهده: 179
فایل این مقاله در 22 صفحه با فرمت PDF قابل دریافت می باشد
- صدور گواهی نمایه سازی
- من نویسنده این مقاله هستم
استخراج به نرم افزارهای پژوهشی:
شناسه ملی سند علمی:
JR_JFR-12-30_007
تاریخ نمایه سازی: 20 بهمن 1400
چکیده مقاله:
در این مقاله، بهمنظور بهینهسازی سبد سرمایهگذاری متشکل از سهام صنایع منتخب فرآوردههای نفتی، خودرو و ساخت قطعات، ماشینآلات برقی، استخراج کانیهای فلزی عضو سازمان بورس اوراق بهادار تهران، ابتدا ماتریس کوواریانس شرطی زمان متغیر بر اساس مدلهای چند متغیرهی ناهمسان واریانس (۱, ۱) Diagonal-Vech، (۱, ۱) CCC و (۱, ۱) Diagonal-BEKK تخمین زده شده است، سپس بهینهسازی سبد با رویکرد حداقلسازی ریسک سبد سرمایهگذاری سهام بر اساس تئوری پورتفوی مارکوویتز انجام شده و وزنهای بهینهی صنایع چهارگانهی منتخب در طی زمان مشخص شدهاند. نتایج بهینهسازی بیانگر آن است که طی هر سه مدل گفته شده، وزن بیشتر در سبد سرمایهگذاری، به صنایعی اختصاص داده شده است که نوسانات کمتری در بازدهی سهام آن صنایع وجود داشته است. همچنین وزن بهینه در طول زمان، برای صنایعی که نوسانات بازدهیشان افزایش داشته است، در حال کاهش بوده و برعکس در صورت کاهش نوسانات در بازدهی و در طی زمان، سهم بهینه از سبد افزایش یافته است.
کلیدواژه ها:
تئوری سبد سرمایهگذاری مارکوویتز ، ماتریس کوواریانس زمان متغیر ، مدلهای چند متغیره GARCH ، وزن بهینه از سبد سرمایهگذاری
نویسندگان
حسن حیدری
استادیار دانشکده اقتصاد و مدیریت دانشگاه ارومیه، ایران
احمد ملا بهرامی
دانشجوی تحصیلات تکمیلی دانشکده اقتصاد و مدیریت دانشگاه ارومیه، ایران