ارایه مدل رگرسیونی پانلی برپایه رابطه عدم تقارن اطلاعاتی و ارزش شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران

یکی از بازارهایی که به شدت تحت تاثیر نامتقارن بودن اطلاعات قرار میگیرد، بازار سرمایه است. نقش اصلی بازار سرمایه وبورس اوراق بهادار بهعنوان یکی از اجزای این بازار، جذب و هدایت نقدینگی در اقتصاد به سمت تامین سرمایه بوده، به گونه ای که منجر به تخصیص بهینه منابع کمیاب مالی شود. دستیابی به این مهم منوط به وجود یک ساز و کار کارآمد و شفاف از طریق ایجاد شرایط رقابتی در بازار سرمایه است. برای ایجاد شفافیت در یک بازار سرمایه، قابل دسترس بودن اطلاعات مهم ترین عامل است. هر چه اطلاعات مرتبط با بازار سرمایه به صورت شفاف که اصطلاحا اطلاعات متقارن نامیده میشود، بیشتر باشد، تاثیرگذاری این بازار بر رشد و توسعه اقتصادی بیشتر خواهد شد. هدف اصلی پژوهش بررسی نقش تعدیل کنندگی اهرم مالی بر روی ارتباط بین عدم تقارن اطلاعاتی و ارزش شرکت در شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار طی دوره زمانی 1390 الی 1394 می باشد. جامعه آماری تحقیق شامل 110 شرکت ( 550 سال شرکت) می باشد. تحقیق حاضر از نوع تحقیقات کاربردی و از نظر ماهیت وروش، تحقیقی توصیفی -همبستگی است. نتایج حاصل از آزمون فرضیه ها و تخمین ضرایب با استفاده از تجزیه و تحلیل پانل و رگرسیون حداقل مربعات معمولی نشان می دهد، فرضیه اول تحقیق که بیان می کند: بین عدم تقارن اطلاعاتی با ارزش شرکت رابطه معناداری وجود دارد، تایید می گردد. به عبارتی هر چه تقارن اطلاعاتی بیشتر باشد ارزش شرکت افزایش می باید. فرضیه دوم تحقیق که بیان می کند: اهرم مالی موجب تعدیل اثر عدم تقارن اطلاعاتی بر ارزش شرکت می شود، تایید نمی گردد. فرضیه سوم تحقیق بیان می کند: تاثیر مثبت اهرم مالی بر ارزش شرکت بوسیله عدم تقارن اطلاعاتی تعدیل می شود و همچنین فرضیه چهارم که بیان می کند: اثر عدم تقارن اطلاعاتی بر ارزش شرکت، در شرکت های با فرصت رشد بالاتر، بیشتر است، تایید نمی گردد.